從今日起,四川龍蟒的內客戶在6月執(zhí)行合同價的基礎上漲人民幣300元/噸；簽約經銷商漲100元/噸。此外,際客戶從8月1日起調漲100美元/噸。

　　 本次上漲后,龍蟒對外報價為1.61萬元/噸。

　　 事件評論

　　 出口形勢大好,有望持續(xù)到三季度末：本次提價后,從4月份以來鈦白粉行業(yè)已經是四次提價了,整體提價幅度達到1200元。方面由于3月份價格跌至近8年的新低,另方面需求端尤其是出口的大幅好轉使得生產企業(yè)提價動力和空間變強。從4、5月份的進出口價差來看已經接近歷史高位,為企業(yè)漲價提供了空間。我們判斷6月份出口仍有望維持在5萬噸以上。而三季度是傳統的旺季,良好的出口態(tài)勢將至少維持至三季度末。

　　 供需改善,行業(yè)景氣度攀升：2013年全年鈦白粉行業(yè)整體新增產能在30萬噸左右,2014年上半年無新增產能,下半年及2015年除了金浦鈦業(yè)徐州的8萬噸產能,和佰利聯的氯化法鈦白粉之外,沒有新建產能,可能會有技改產能投出,但增量都會很有限。從需求端來看,我們認為從目前的情況推測全年的產量有望達到240~250萬噸,需求增速將顯著快于產能增速,行業(yè)供需格局不斷改善,加之需求旺季的到來,我們認為行業(yè)的景氣度將攀升,在三季度或將迎來又波提價。

　　 環(huán)保加碼或將加速行業(yè)整合：我鈦白粉行業(yè)屬于重度污染行業(yè)：行業(yè)小企業(yè)過多,重污染產能所占比重過大；單位產品排污量大,資源、能源消耗高；硫酸法“三廢”治理難度不大,但治理費用高是行業(yè)目前的主要特征。隨著環(huán)保的趨嚴,行業(yè)內小企業(yè)的生存空間將進步被壓縮；預期年內污染防治技術和準入條件年內出臺,屆時門檻將大幅提高,行業(yè)整合大幕或將掀起,有助于行業(yè)景氣度的繼續(xù)提升。

　　 關注鈦白粉行業(yè)的復蘇：經過4次提價后,目前主流金紅石鈦白粉的成交價在12500~13200元/噸,仍然在許多企業(yè)的成本線附近,我們認為隨著三季度旺季之后隨著供需結構的改善,仍有提價空間,建議積極關注行業(yè)的復蘇,重點關注行業(yè)龍頭之的佰利聯,目前單月出貨在1.6萬噸左右,產品價格每上調100元/噸,增厚業(yè)績0.1元；其次是安納達、中核鈦白及金浦鈦業(yè)。